27日早盤，跌超3%，CPO概念股領跌。截至發稿，跌超12%，、、、、等多股下挫超5%。AI應用小幅回暖，逆市漲超4%，、、等跟漲。

熱門ETF方麵，全市場首隻的創業板人工智能ETF華寶（159363）單邊下挫，場內價格跌超3%，實時放量成交超1.2億元，盤中持續溢價交易，或有大額資金逢低介入。

消息麵上，北京時間2月27日淩晨，全球“AI總龍頭”英偉達披露的最新財報顯示，2025財年第四財季實現營收393.31億美元，同比大幅增長78%，高於市場預期的380.5億美元。在業績指引方麵，英偉達預期，2026財年第一財季的營收將達到430億美元，上下浮動2%，高於市場預期的417.8億美元。表明在持續兩年多的熱潮之後，市場對人工智能芯片的支出並未減少。

市場人士指出，當前，隨著AI對GPU集群的算力需求爆發式增長，光互聯在構建智算中心萬卡集群中起到關鍵作用。數據顯示，AI大模型訓練需超算集群互聯，單台GPU服務器需配6~8個光模塊，英偉達2025年1.6T模塊采購量或達60萬支。加之光模塊（Optical Modules）技術不斷突破，從400G到800G甚至1.6T傳輸速率已成為現實，光模塊市場增速驚人。

市場趨勢上來看，光模塊技術迭代周期正在加速。在數據中心領域，直調直檢光模塊的速率約每3~4年更新一代，隨著AI智算的引入，迭代周期呈現縮短趨勢。當前主流速率為800G光模塊，而1.6T光模塊預計將在2025年開始商用，同時預計未來1~2年將全麵進入1.6T時代，到2030年3.2T將走向規模商用。在幹線網絡領域，相幹光模塊的速率更新周期較長，約10年一代；當前處於單波400Gb/s階段，預計到2030年將達到800G。

銀河證券指出，DeepSeek催生AI需求，CPO部署蓄勢待發。DeepSeek有望推動AI應用普及，特別是未來的大量數據將會在邊緣端生成，意味著工廠、無線基地台等場域需布建大量微型數據中心，並通過密集部署光收發模塊，光通信節點數量有望快速增長。

把握AI主線機會，建議重點關注全市場首隻創業板人工智能ETF華寶（159363）。資料顯示，創業板人工智能ETF華寶（159363）被動跟蹤創業板人工智能指數，一鍵布局AI“硬件+軟件+應用”產業三件套，高效地捕捉AI主題行情，成份股“光模塊”龍頭含量高，充分享受全球AI產業鏈紅利。

值得注意的是，“創業板人工智能ETF華寶”場外聯接基金（A類023407/C類023408）已開放申購，為場外投資者高效捕捉AI主題行情提供了全新選擇，有望成為人工智能投資的場外新利器。

數據來源：滬深交易所、深證信息等。注：“全市場首隻”是指首隻跟蹤創業板人工智能指數的ETF。

風險提示：創業板人工智能ETF華寶被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發布日期為2024.7.11。創業板人工智能指數2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均隻作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。